股票开户知识动态封闭基金套利

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怎样对封闭式基金套利,如何进行?能否推荐几个.

封闭式基金的套利机会引起了越来越多机构投资者的关注,并在新资金推动下股票开户知识动态价股票开户知识动态格回升很快。

为了对套利过程中的风险与机会有一个客观认识,我们对封闭式基金从2005年4月15日(高点)到2005年6月3日的变动数据作了分析。

在4月15日,基金兴业的折价比例是-13.62%,到了6月3日,基金兴业的净值下跌了14.33%。

这股票开户知识动态表明,投资者按照4月15日的价格买入基金兴业,到了6月3日,买入价高于基金净值0.71%。

这就是说,即使此刻封闭式积极实行封转开,也会亏损0.71%,套利轻微失败。

同时,需要注意的是,一年半的折价利润在短短两个月就完全失去了,说明基金净值面临的风险与折价比例之间相称的关系。

我们之所以采用4月15日-6月3日这个时段为样本,是因为它代表了股票市场风险较大年份的波动值。

通过基金兴业这只剩余期限最短基金的例子,我们可以证明在4月15日基金折价的一定程度合理性。

由此我们可以推断,基金折价表示了对基金剩余期限期间市场风险的折扣。

显然,剩余期限越长,基金的风险越大,折扣比例就应该越高。

封闭式基金折价的比例显然不是与剩余期限长短呈现简单的同比例增长态势,而是与债券价格一样,有不同的期限结构。

我们把年度平均折价比例作为期限结构的指标。

从上表我们看出,年度折价比例最高的,并非剩余期限最长的基金,而是剩余期限2年期的基金,普遍年度折价10%左右,如基金景博、基金裕元、基金通宝等等。

而剩余期限最长的,如基金科瑞、基金银丰,年度平均折价只有3.23%、3.19%。

折价率短高长低的特征,反映了市场对短期市场风险不乐观的取向,即在熊市中,对2年左右剩余期限的基金最高年度折价率10%应该是合理的。

从国内股票基金的波动特征看,年度15%以内的波动水平是正常的。

短期基金平均折价率变化与短期市场信心有密切关系。

近期,当指数在1000点附近两度走稳,基本面对多头越来越有利情况下,机构投资者大量涌入封闭式基金,导致折价率迅速下降。

这只能说明这些资金对后市有信心,但并不一定表明进场资金套利是没有风险的。

对封闭式基金投资,还应该特别注意封闭式基金之间的质量区别,千万不能等同对待。

数据显示,在4月15日,2年左右的基金折价率普遍在20%左右,到了6月3日,这些基金的下跌比例截然不同。

最少的是基金裕华,下跌11.13%,最多的是基金隆元,下跌21.26%,把所有折价都失去了。

我们曾经重点讨论了封闭式基金以及相关管理公司在封闭式基金管理方面的区别,对易方达为主的少数基金公司管理产品的优势进行了分析。

毕竟,封闭式基金未来的走势,决定性因素还是基金的净值。

净值的增减,与管理水平有密切关系。

投资者不能简单因为某只基金的相对折价幅度大于其它基金,就决定购买这只基金,也不能因为折价幅度小,就放弃投资。

投资者应该与选择开放式股票基金一样,必须考虑基金的过往表现以及管理公司的管理质量。

总之,投资者进行封闭式基金套利,必须考虑下列因素:1、剩余期限,对偏长的基金投资,基本不能算是套利,只能说是以较低的成本进行投资;2、剩余期限期间市场的系统性风险与机会判断,看空则提高折价率,看多则降低折价率;3、基金表现与管理水平,优质的可以适当降低折价率。

4、关注以保险公司为主的大投资者的行为,尤其是关于要求封闭式基金提前封转开方面的信息。

不过,对于这类信息,不能给予过高期望。

(银河证券李海滨)(证券时报) 文章来源:全景网

最后一只封闭式基金即将到期,它还有套利机会吗

由于基金到期后折价将消失,故而基金的场内折价存在理论套利机会。

就基金银丰目前情况,能否套利成功?投资者可从以下多方面衡量:首先,需估算基金现有仓位水平。

如果基金仍持有一定比例的股票,那么套利者需考虑股票价格的波动对套利空间的影响。

根据基金银丰的合同,封闭期内在正常的市场情况下,股票资产比例为25%-75%。

从目前的净值波动率来看,仓位已降至较低水平,近一个月来周净值涨跌幅在1%绝对值上下波动,上周净值增长率为-0.68%。

其次,需计入资金进出手续费,具体包括在二级市场买入的佣金以及日后的赎回费用。

基金银丰公告显示,如果在基金转型开放后七天内赎回,费率为1.5%。

投资者应该如何用封闭式基金折价套利?

不同于开放式基金,封闭式基金典型特征之一就是有一定的封闭期限,在这个期限内,基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

这种特性使得封闭式基金有两个价格,一个是单位净值,由基金经理管理;另一个是在二级市场的交易价格,是随时变化的,该价格在交易时有可能和净值不同。

当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时,这种情况称为“折价”。

2001年之前,传统封闭式基金是市场的主角。

但随着开放式基金不断发展,封闭式基金在市场中的占比越来越小。

此前,基金科瑞与基金鸿阳 2只传统封闭式基金先后启动“封转开”,另外仅剩的3只传统封闭式基金也将于今年8月底前陆续到期,届时传统封基将彻底退出历史舞台。

数据统计显示,目前仍在上市交易的3只传统封闭式基金为基金丰和 、基金久嘉(爱基,净值,资讯)、基金银丰,分别隶属嘉实、长城、银河基金公司。

其中,基金丰和将于3月21日到期,基金久嘉、基金银丰分别将于7月4日、8月14日到期。

从退出路径来看,目前传统封闭型基金转型方式多为转为LOF基金、普通混合型基金或者选择清盘。

截至3月13日,市场上3只传统封闭式基金的折价率分别为6.33%、6.98%、3.25%。

数据显示,目前最早到期的是基金丰和,该封闭式基金成立于2002年3月22日,基金总份额为30亿份,存续期为15年。

折价率=(单位净值-单位市价)÷ 单位净值。

折价率大于0 时为折价,折价率小于0 时为溢价。

假如某封闭式基金市价0.8 元,单位净值是1.20 元,它的折价率是:(1.20 - 0.8)÷1.20 = 33.33% 传统封闭式基金的高折价率吸引了不少投资者,封闭式基金被认为是一个相对安全的投资领域。

理论上来讲,交易价格低于基金净值时,折价率越高的封闭式基金,潜在的投资价值就越大。

依据交易价格围绕价值上下波动,等到封闭式基金到期清算时,交易价格会回归到基金净值。

有一些基金公司并不愿意就此让一个基金结束,于是把封闭式基金转型为开放式基金,让基金可以继续存在,这就是我们所说的“封转开”。

“封转开”后,二级市场会消失,基金的折价也就消失了。

随着到期日的临近,封闭式基金的折价率会逐渐缩窄,最终二级市场价格会回归基金净值。

因此,如果不考虑净值变化,在二级市场折价购入封闭式基金,可以说锁定了与折价率相当的预期收益。

所以在封闭式基金即将转为开放式基金前,提前买入封闭式基金,如果该基金具有一定的折价率,转为开放式基金后,可以按照净值赎回,进行套利。

到期时间越临近,风险越小。

此外,选择具有较高折价率的封闭式基金,折价率越高风险越小。

需要注意的是,虽然封闭式基金折价为投资提供了相对安全的保障,但如果市场持续走低,净值跌破在二级市场折价买入的价格,依旧会导致投资亏损。

分级基金如何实现套利?

分级基金主要提供三种类型的套利投机会:1.配对转换套利:当可交易的分级基金份额其交易价格的折溢价水平导致整体折溢价情形发生,并且与可配对转换的母基金净值之间存在足够的差额,因此就导致了配对转换的套利交易机会。

2.份额折算套利:部分分级基金在运作满一定周期后(如一周年),存在份额折算机制:有关份额按“净值归一”的方式进行,即将有关分级的份额的净值重新转换为1.00元,并相应地按照折算前后总净值相等的原则调整投资人持有的各分级的份额。

3.结合股指期货套利:利用分级基金的杠杆机制,以及与股指期货之间相关性,构造不同市场条件下的“杠杆基金份额+股指期货合约”的投资组合,以获得相应的套利收益。

怎么进行基金的套利??

基金套利?找个相对低点买入,相对高点抛出。

如此而已!!举个例子:基金重仓的某只股票停盘阶段有明显的利好出现,导致该股票复盘后可能会大涨,同时会使持有该股票的基金的净值有较大幅度的上升.则在该股票停盘阶段购买该基金会有明显的获利机会,这种情况就叫套利.

ETF如何套利?

指可在交易所交易的基金。

ETF通常采用完全被动式管理方法,以拟合某一指数为目标。

它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式:一方面,与封闭式基金一样,投资者可以在交易所买卖ETF,而且可以像股票一样卖空和进行保证金交易(如果该市场允许股票交易采用这两种形式);另一方面,与开放式基金一样,投资者可以申购和赎回ETF,但在申购和赎回时,ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。

ETF具有税收优势、成本优势和交易灵活的特点。

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现在买封闭型基金好吗?

不是很正确。

首先肯定的是,现在买入封闭式基金是很明智的举动。

下面先简单介绍下封闭式基金:封闭基金有2个价格,市值和净值。

所谓市值股票开户知识动态呢是每天跟股票一样在实时变动的,是大家炒作出来的价格。

而净值呢,是跟开放基金那样由基金公司拿着我们大家的钱让基金经理去管理,购买股票和债券等投资品种得到的收益。

封闭基金的净值是每周公布一次的。

贴水值就是净值跟市值之间的差距而折价率,就是这个差价/净值的比率。

为什么封闭基金有这样的特点呢,那是因为封闭基金在成立的时候它的份额是固定的,一般是30亿左右,封闭期10年到15年。

在此期间,你如果在当初用1元面值购买的封闭,不到期是不能跟基金公司赎回的。

所以叫封闭基金。

但是呢,它可以在证券市场象股票那样流通,这点就跟开放基金很不相同。

所以比如你当时按1元买了1万份,不到期不能赎回,但是这些基金可以拿到证券市场卖掉也就是转让给其他人,这个转让的价格就是大家炒出来的,比如有人看好你的原始基金,愿意用1。

2毛购买,你就可以转2毛钱每份(手续费是单边千分之1。

5--3之间,看每个证券公司的规定,是不是比开放基金便宜很多呢)。

如果看好的人多,那么这个市价就会不断被炒高,你的利润就会增加。

当然你如果卖掉后,还可以继续买回来做波段操作,可以随时套利,不影响你的收益。

回头我来说这个净值,跟开放基金一样,基金公司操作它的股票赚钱,净值每周公布一次,但是净值往往比市值要高很多按现在最新的价格,普遍高30%左右,就是比如你1块钱面值购买的封闭基金,它的市值现在就有1。

3元以上。

不过这个3毛钱的差价,也就叫贴水值或者折价额,你是拿不到的目前。

要等到到期日,可以按照1。

3来赎回你的基金。

现在国家有种设想,是股指期货推出以后,是否能把所有的封闭都转成开放式,那么你即使没到期,也可以按照净值(市值+贴水值)来赎回(看清楚是赎回,不是转让)。

你即使不转让,也有30%左右的利润了。

下面谈谈如何挑选:1。

快要到期的封闭,你可以看看那些今年年底,或者明年要到期的封闭,这些因为就要到期了,会收到资金的追捧,出现涨停的现象。

封闭基金名称 基金代码 到期日 折价率%▼基金鸿飞 184700 2008-04-14 -11.10基金科翔 184713 2008-12-13 -14.30基金科汇 184712 2008-12-13 -14..80基金汉鼎 500025 2008-12-31 -21.10基金金盛 184703 2009-11-30 -23.10折价率供参考已经不准了,主要让你们看看它的到期日。

2。

封闭的折价率。

基于以上我说的按照净值赎回的问题,当然是折价越高的越好。

在此我推荐:184693 184722 500038 5000013。

封闭基金的重仓股。

重仓股如果是热门股,意味着股价会上涨,它的净值也会大幅提高,必然得到大家的追捧,买的人多了所以市值也必然要跟着大涨。

推荐:500008 500011

那些封闭式基金会封转开,收益一定好吗?

不同的是,它的申购是用一揽子股票换取ETF份额,可有效防止类似封闭式基金的大幅折价,赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。

这种交易制度使该类基金存在一二级市场之间的套利机制ETF:即交易型开放式指数基金,是Exchange Traded Funds的英文缩写。

它是以被动的方式管理、同时又可在交易所挂牌交易的开放式基金。

对ETF基金份额,投资者可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行方便的交易。

另外,它又可以像开放式基金一样申购、赎回